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好买基金认为，本轮债牛行情自2018年初开启以来，已经延续了一年零一个季度，在前4次债市周期中，牛市行情的平均持续时间约为1.5年，若据此推算本轮行情将在今年年中左右终结，仅剩余3个月左右。而如果考虑股市行情的延续，在“股债跷跷板”效应及市场情绪推动下，债市的吸引力可能进一步下降，债市调整或加剧。

城投也是要萎缩的。上头的思路其实很明确，不能搞出系统性风险来，到处都在暴雷，肯定要尽量避免，但是一定得把这个灰犀牛管住，慢慢腾挪，时间换空间。发债替换各种形式的平台债务和隐性债务，银行贷款替换非标融资，降成本。资管机构在里面也就是腾挪一点存量，润滑一下，而且能干的时候也是一阵一阵的。

（本文来自于经济观察网）责任编辑：高艳云中新网1月29日电 据欧联网援引意大利欧联通讯社报道，继意大利北部25日发生一起观光飞机与直升机相撞事故发生后，27日，意大利南部再次发生轻型飞机坠毁事件，两起空难共造成9人死亡，2人受重伤。据报道，当地时间25日下午，意大利北部阿尔卑斯山上空，一架从法国起飞的轻型观光飞机进入意大利境内准备降落过程中，由于该架飞机进入意大利领空未能及时向空中交管中心通报飞行起降计划，在海拔3000米左右的高空与一架载有滑雪游客的直升机意外相撞。

13~14日，区域大部地区空气质量以良为主，局地出现轻度污染。来源：“生态环境部”微信公众号责任编辑：张迪在道路交通事故中，由于报案不及时和现场条件的限制，难免有责任无法查清的情形，那么在无法查清事故事实的情况下，是不是就没人来承担责任了？

值得注意的是，该公司远高于行业平均增速的营收和利润并未实现同比例增长。一方面格力地产房地产业务盈利能力出现下滑；另一方面，营收增长最大的贡献者——代建工程业务拉低了该公司整体毛利率。半年度报告显示，格力地产当期房产板块实现营业收入12.55亿元，较上年同期增长16.69%，毛利率下滑6.48个百分点至39.09%；代建业务板块实现营业收入12.88亿元超越房地产板块成为格力地产第一主营业务，但该板块17.56%的毛利率也令该公司整体毛利率同比大幅下滑仅四成至27.84%。而去年同期该项业务并未划为主营业务，而是归类为其他营业合并营收为0.95亿元。

与此同时，长江商报记者注意到，应收账款成倍增长也在一定程度上制约了公司的现金流能力。2015年至2018年各报告期末，美尚生态应收账面价值分别为2.16亿元、12.2亿元、18.49亿元、17.89亿元，期间整体增长7.3倍，远超同期营收增速。